天合光能财物置换美国上市公司股份，本土化脚步再加快
11月6日，天合光能发布公告与美股上市公司FREYR施行财物置换，其间包含在美国建造结束行将投产的5GW组件工厂。买卖完成后，天合光能将完成美国产能的本乡化。此举是光伏职业创始，也可视为天合光能深化海外本乡化制作和本乡化运营的重要行动。
依据公告，天合光能将取得1亿美元现金、面值为1.5亿美元的优先收据、FREYR公司的19.08%股权，分两阶段取得，榜首阶段取得FREYR公司的9.9%股权，第二阶段将在有关批阅通往后，取得增发股份30,440,113股，到时将算计持有FREYR股比约19.08%。假如批阅未经过，该部分将取得FREYR 约8000万美元的优先收据作为补偿。短期来看，经过此次财物置换，天合光能取得了丰盛的投资收益，对其2024年的运营成绩构成严重利好。
本次买卖完成后，天合光能将与FREYR公司履行多阶段战略协作，FREYR产出的组件持续运用天合光能品牌并协刁难外出售，保证美国本乡制作产品供应，将进一步提升天合光能在美国商场的竞争力和影响力。材料显现，天合光能自2006年起进入美国商场，在品牌影响力、商场占有率等方面均已处于领先地位。2023年，天合光能组件出货量位列非美国企业榜首。2022年，天合光能至尊N型组件上榜全美尖端光伏产品名录。
此外，两边还将在技能、运营、出售等方面打开协作，一起天合光能经过派遣董事、首席运营官、首席战略官等方法，更深化地参加FREYR的运营。长时间来看，经过财物置换后的组件工厂将成为本乡化企业，因而，其在当地商场的方针、商场环境改变危险将降至最低，更好的适应和融入当地生态。
天合光能在做大做强光伏组件事务的一起，也首先同行布局储能范畴，构建了从电芯到电池舱到AC侧全方位系统集成才能。本年天合在北美商场推出首个从自研电芯到AC侧全栈集成10MWh Elementa 2 Elevate储能解决方案，与北美闻名储能项目开发商及业主Lightshift Energy协作并顺畅交给四座电网级储能电站。未来，天合光能是否会经过此次本钱链接，进一步加大在美国商场的储能事务布局？让我们拭目而待。
天合光能既是国内最早的一批光伏企业之一，也是首先将我国的光伏产品带向全球的企业之一。此次协作是我国企业从产能全球化的2.0年代迈向研制系统、服务系统、运营管理系统、危险管控系统全球化的3.0年代的重要实践。经过与FREYR展开深度运营协作，天合光能在职业界创始了以“本乡化”推进“全球化”的立异形式，也为我国光伏企业高质量出海供给了重要的学习。
文丨仲新源
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来 源：河南气候、极目新闻
4月12日2时33分，河南林州马安脑监测到15级劲风。林州市气候局工作人员告知记者，15级劲风是石板岩镇的马安脑监测站点监测到的，是建站60多年来记录到的最劲风速。
我国气候局气候勘探中心音讯显现，4月11日上午8时至12日上午6时，22小时最大极劲风速46.8米/秒，发生在河南林州马安脑，呈现时刻12日清晨2时33分。全国超越14级的站有5个站，12-13级的站有82个站，10-11级的站有1978个站，8-9级的站有12731个站。
来历：南方都市报、我国气候局、极目新闻
公告显现，莱特光电参加本次招待的人员共3人，为董事会秘书潘香婷，证券事务代表柴萌远，投资者联系专员张尊睿。调研招待地址为线上。
据了解，莱特光电 2024 年成绩大增，首要因 OLED 终端资料事务收入大幅添加，这得益于 OLED 显现技能浸透率进步、公司产品比例进步及降本增效等。公司现在没有产品出口美国，首要客户为国内 OLED 面板厂商。公司坚持高强度研制投入，继续优化研制布局，完结多支资料国产代替，部分要害功用指标达世界抢先水平。
据了解，莱特光电在研制立异方面引进 AI 赋能，完善研制基础设施建造，进步立异才能与技能水平。一起，公司专利布局广泛，到 2024 年末，累计申请专利 973 件，其间发明专利很多，构成全球化知识产权维护网络。
据了解，全球迎来 8.6 代 AMOLED 产线建造周期，对公司资料事务有活跃影响，添加资料需求和促进商场拓宽。公司还在股东报答及决心方面活跃作为，继续分红，控股股东增持等。未来 OLED 职业展开前景杰出，公司将加大研制投入，布局新事务，朝新资料渠道型企业跨进。
调研概况如下：
问题1:首要祝贺公司2024年成绩大增,请介绍一下公司成绩添加原因?
答:2024年,公司完结运营收入4.72亿元,同比添加56.90%;若除掉股份付出费用对损益的影响,完结归母净利润1.79亿元,同比添加119.09%。公司成绩同比大幅添加首要系 OLED 终端资料事务收入同比完结大幅添加所造成的,首要影响要素包含:(1)得益于OLED显现技能在手机、笔记本电脑、平板电脑、车载设备、智能穿戴等很多下流终端使用范畴的浸透率继续进步,带动了 OLED 终端资料商场需求的添加;(2)公司凭仗优异的产品功用,Red Prime资料和Green Host资料安稳量产供给,一起跟从下流客户需求继续迭代晋级,产品比例进一步进步;(3)公司继续深化推进降本增效,经过优化生产工艺、强化本钱管控等一系列办法,有用进步了运营功率,公司盈余才能较去年同期大幅增强。
问题2:请问公司是否有产品向美国出口,美国加征关税是否对公司事务有影响?
答:公司现在没有产品出口美国,美国关税方针对公司事务暂无直接影响。公司首要产品为OLED工业链上游中心OLED终端资料,首要客户为国内OLED面板厂商。
当时 OLED 显现面板制作范畴出现中韩主导的职业格式,近年来国内 OLED 面板出货量比年攀升,在全球商场的占比不断进步。依据研究组织数据,2024年国内OLED面板厂商已占全球49.2%左右的商场比例,与韩国面板企业的距离不断缩小,部分细分范畴乃至完结了逾越。OLED终端资料作为职业上游的要害环节,对中下流的面板制作、终端产品使用的展开均起到了至关重要的效果,部分OLED终端资料长时间被美国UDC、陶氏杜邦等海外企业独占,国内仅有极少量企业进入面板厂商供给系统并完结量产。
公司坚持高强度的研制投入,在OLED终端资料范畴取得了数百项自主专利,现已完结多支资料的国产代替,部分要害功用指标已达到世界抢先水平。公司严密环绕下流OLED面板对中心发光资料的需求,开宣告一系列具有自主知识产权、质量杰出的专利产品,已构建起系列化、多样化的产品布局,为客户供给职业抢先的产品与技能服务。未来,公司将继续依托本身的研制堆集和职业经历,紧跟OLED显现技能的展开趋势,继续加强技能立异与迭代,争夺完结更多品类OLED终端资料的国产代替,为进步OLED终端资料国产化和职业立异奉献更多力气。
问题3:公司自主研制的OLED终端资料产品品类不断丰厚,而且继续迭代晋级,请问公司全体研制布局及产品展开状况?
答:公司继续不断强化研制立异,构筑了深沉的技能壁垒。公司一直坚持"前瞻一代、在研一代、使用一代"的产品研制战略,构建了层次分明、协同推进的研制系统,保证公司在 OLED 发光资料范畴继续坚持技能抢先与产品优势。2024 年,公司研制费用投入6,468.65万元,同比添加28.30%,要点进行了红、绿、蓝三色发光主体资料和发光功用资料的研制立异,成功推出一系列高功用OLED发光资料产品,部分要害功用指标已达到世界顶尖水平。终端资料产品展开方面,Red Prime资料、Green Host资料继续安稳量产供货,并跟从下流客户需求不断迭代晋级,凭仗杰出的功用体现及安稳性,继续引领职业展开;新产品方面, Red Host资料打破国外专利壁垒完结国产代替,Green Prime 资料进入客户量产测验阶段,蓝光系列资料在客户端的验证展开杰出。此外,公司多款 OLED 发光资料在硅基 OLED 器材测验中体现杰出,部分产品已成功经过量产测验,标志着公司在硅基OLED范畴的技能打破与商场拓宽取得重要展开。前沿技能布局方面,公司活跃布局Tandem器材要害发光资料、CGL资料、蓝色磷光资料、高色域显现及敏化显现用TADF资料等前沿范畴,经过继续的技能立异与产品晋级,推进OLED显现技能向更高功率、更低功耗、更优画质的方向展开。
问题4:重视到公司研制立异方面引进AI赋能,请打开介绍下。
答:公司致力于打造世界一流的研制渠道,经过继续的技能立异与资源投入,不断完善研制基础设施建造,进步研制团队的立异才能与技能水平。公司着力完善研制立异渠道,凭仗机器学习和AI规划赋能,打造数字化、智能化研制渠道。2024年,公司依托在OLED终端资料范畴多年堆集的丰厚研制经历与海量内外部数据资源,建立了业界抢先的数据资源库,为公司的资料结构规划、器材/资料调配、新技能监控、工艺优化等场景供给了有用的数据支撑。在此基础上,公司经过活跃与外部企业/院校展开深度协作,使用 AI 技能对公司长时间堆集的数据库进行深度发掘,有用进步了研制功率与立异才能。
未来,公司将结合公司实际状况与展开需求,加速进行 DeepSeek 的接入和本地化布置,经过"AI+数据"深度赋能公司产品研制、质量检测等场景化使用,进一步完善公司数字化、智能化研制渠道。
问题 5:公司作为国内 OLED 终端资料领军企业,关于完结国内 OLED 工业链的本土化自主可控含义严重,请问公司现在资料国产代替展开怎么?
答:近年来,跟着国内面板厂商活跃扩展产能、进步技能水平,国内OLED面板在全球商场的占比不断进步,出货量大幅添加,为国产OLED资料工业带来了微弱的展开动力。公司具有数百项OLED终端资料自主专利,在国内首先完结OLED终端资料从0到1的打破,是国内少量具有自主专利并完结OLED终端资料量产供给的企业之一。公司OLED终端资料产品布局涵盖了红、绿、蓝三色发光层资料、空穴传输层资料、空穴阻挡层资料和电子传输层资料等中心资料,构成了多样化、系列化的产品结构。公司现已完结 Red Prime 资料及 Green Host 资料继续量产供给、Red Host 资料小批量供货、Green Prime资料及蓝光系列资料在客户端活跃验证。一起在叠层器材用资料、蓝色磷光资料、高色域显现及敏化显现技能用TADF资料、超荧光资料等前沿技能方向活跃布局储藏,继续的技能立异为产品晋级与新品开发供给了有力支撑,坚持技能抢先优势,为公司在职业中的继续展开打下了坚实基础。
问题6:OLED终端资料有较高的专利及技能壁垒,公司专利布局状况怎么?
答:公司一直将研制堆集以及知识产权的开发、堆集和维护视为企业展开的中心战略资源,在商场竞争中构筑起巩固的知识产权壁垒,为技能立异效果的商业转化供给了坚实的保证,全方位守护着公司的立异效果和商业利益。到 2024 年末,公司累计申请专利973件,其间发明专利968件,累计取得授权专利367件,其间发明专利362件。这些专利广泛掩盖了OLED器材中心资料,包含发光层资料、空穴传输层资料、空穴阻挡层资料和电子传输层资料等要害范畴,专利维护区域横跨多个国家和地区,构成了全球化的知识产权维护网络,为公司产品在全球范围内的客户终端出售供给了全方位的法令保证。
问题 7:当时,全球迎来全新的 8.6 代 AMOLED 产线建造周期,国内外面板厂商三星、京东方、维信诺纷繁宣告8.6代生产线的建造规划,OLED工业也有望迎来全新添加空间,公司资料事务会怎么收益?
答: 8.6代线对公司事务带来活跃影响:(1)资料需求添加:8.6代线的基板面积比6代线扩展了2.16倍,且选用Tandem叠层结构,相同产能下单产线发光资料用量达6 代线的4倍左右,这将直接拉动OLED有机发光资料的需求;(2)商场拓宽:8.6代OLED 生产线首要面向平板、笔电等 IT 产品及车载显现商场,相较于6代线可明显进步基板切开功率并下降本钱分摊。华为、苹果、联想等头部终端使用厂商连续推出搭载OLED 屏幕的 IT 类产品,将推进 OLED 加速向中尺度使用范畴浸透,OLED 商场比例进一步进步。一直以来,公司与头部OLED面板厂商坚持严密协作,已完结多款资料的国产代替,未来跟着8.6代线投产,公司OLED终端资料事务将迎来更为宽广的展开空间。
问题8:公司在股东报答及股东决心方面有何作为?
答:公司专心OLED有机资料范畴,经过继续研制立异坚持技能优势,推进事务展开,以杰出成绩体现和展开前景增强股东决心。股东报答方面,公司自上市以来,依照相关法规和公司准则继续分红,活跃报答宽广投资者。2022年至2024半年度,公司累计已施行现金分红1.13亿元;2024年年度拟派发现金5,220.26万元,2024年将算计拟派发现金盈利约 1亿元,占公司2024 年归母净利润的 60%。公司董事会推出《未来三年(2025 年-2027 年)股东分红报答规划》,执行打造"长时间、安稳、可继续"的股东价值报答机制。提振股东决心方面,根据对公司未来展开的坚定决心和对公司长时间价值的高度认可,2024 年公司控股股东王亚龙先生以会集竞价交易方式算计增持公司股份62.65 万股;到 2024 年,公司累计完结回购股份 280.48 万股,金额约 5,000 万元;2025年4月,公司董事会审议经过新一轮回购计划,拟回购5,000-10,000万元。
问题9:OLED职业未来展开前景及公司战略规划?
答:OLED 近年来出现出蓬勃展开的态势,全球商场处于扩张期,智能手机、智能穿戴等小尺度范畴浸透率继续进步,折叠屏、IT类产品、车载显现等中尺度使用迎来添加拐点。当时,全球显现面板工业重心逐渐向我国搬运,国内OLED面板厂商为保证供给链的安稳与安全,加速资料国产化进程,下降对进口资料的依靠,进步工业安全和自主性。
公司将立足于OLED有机资料的宽广展开空间与商场时机,加大研制投入、加强新产品及新技能开发力度,继续进步资料功用、丰厚产品品类,进步商场占有率和竞争力,逐渐完结产品系列化及客户全掩盖的展开战略目标。与此一起,公司活跃布局钙钛矿相关事务,在资料组成工艺、功用优化及量产技能等要害环节取得了一系列研究效果,为公司未来在新能源范畴的资料技能打破与工业布局构成相关技能储藏。
在做好OLED有机发光资料主业的基础上,公司着眼久远展开,根据事务与技能的协同性,活跃探寻第二添加曲线。一方面,公司坚持对商场时机的重视,活跃寻觅与公司展开战略比较符合、有价值的优质项目和标的,与公司现有的事务构成协同,凭仗外部老练资源快速拓宽新事务地图;另一方面,凭仗本身技能与资源优势,自主布局新事务、培养新项目,逐渐构建起多元化的事务系统,朝着新资料渠道型企业的方向稳步跨进,不断进步公司商场价值。
本文源自：金融界
作者：灵通君
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来历：摩根财物办理
美国当地时间11月6日清晨，美国前总统、共和党总统提名人唐纳德·特朗普宣告说话，宣告取得2024年美国总统大选的成功。
摩根财物办理以为，特朗普中选总统后，或许在财务、买卖、移民、动力和对外联系方面推进其竞选中提出的方针主张。
财务方针方面：特朗普或许连续他在2017年施行的减税办法，而且扩展减税的规划。一切这些都是受欢迎的办法，即便民主党操控众议院，或许也不会真实阻挠其施行。因而，美国终究或许会施行扩张性的预算。
关税方面：特朗普在竞选时许诺对全球征收10%的关税，对部分区域征收60%的关税。特朗普对关税的效果较为执着，关税方针有望对美国经济产生巨大影响。假如特朗普将关税作为财务收入的重要来历，运用其收入补偿国内减税形成的缺口，那就很有或许进步关税。因而，产生买卖冲突的或许性有望上升。
移民方面：移民方针或许会到达某种退让。共和党或许会推进移民法案，使美国的劳动力供应愈加有序。企业需求移民劳工，会从移民的流入中获利。可是，移民在取得公民身份和投票权方面会面对束缚。
动力方面：特朗普愈加重视化石燃料动力，或许减少对化石燃料动力的束缚。尽管其对绿色动力的推进力度较小，可是特朗普当即撤销政府对绿色动力补助的或许性较低。
对外联系方面：特朗普或许要求欧盟及其在亚洲的盟友在国防方面愈加依托本身的才干。这些国家的国防开支或许添加，全球地缘政治或许面对更多的不确定性。
特朗普方针对宏观经济的影响或许体现在以下方面：
首要，美国经济或许不会取得太多额定的实际添加，因为美国经济现在正满负荷工作。因为失业率处在4.1%的低位，劳动力供应面对束缚。尽管移民方针变革或许会带来劳动力供应的改进，可是法案需求一段时间才干经过。美国经济添加或或许遭到必定的束缚，增速不太或许大幅进步。
在财务方针方面，减税办法或许在下一年夏天作为联邦预算宽和法案的一部分在参议院取得经过，因而美国企业和家庭或许无法当即取得减税。2026年及往后，财务影响的力度或许会更大。不过，关税或许会提早到来。依据美国国会预算办公室估量，假如特朗普在2017年推进的一切减税办法得到延期，政府赤字在未来十年或许从约2万亿美元上升至4万亿美元。假如加上特朗普做出的其他许诺，即便经过进步关税来支撑这些许诺，政府债款对GDP比重也或许到达 GDP 的 144% 左右。这也是美国长时间利率上升的原因之一。
买卖冲突能会引发更高的通货膨胀，然后或许导致美联储在宽松方针上愈加慎重。估计美联储将在11月继续降息25个基点，这也现已反映在商场定价中。可是到下一年，假如因为财务开销添加或许关税上调而呈现通货膨胀，那么美联储或许在降息进程中愈加慎重。
关于我国来说，财务方针是支撑经济添加的关键要素。依据现在的商场预期，我国或许推出10万亿元人民币财务影响计划，经过政府债券融资支撑地方政府化债和房地产去库存。在美国推举成果出台后，有或许进一步调整国内影响方针的规划和途径。
出资启示
在美国股市前期涨幅现已较大的布景下，出资者或许需求愈加慎重。2016年特朗普胜选时，大都出资者以为美国股市会跌落。而这一次，商场一致是美国股市不会跌落。现在还难以确定特朗普未来的方针运作，因而商场或许正在进入一个愈加动乱的时期。在此情况下，出资者需求坚持慎重，依托多元化的组合来操控动摇。
就首要财物类别而言，万得数据显现，到11月6日，在10 年期美国国债收益率到达4.4%的情况下，固定收益财物的价格具有吸引力。考虑到其时美股估值远高于其他首要兴旺商场，添加对兴旺国家和新式商场的装备有助于进步组合耐性，然后应对美股商场的潜在动摇。因为股票估值偏高，出资者能够考虑经过添加全球房地产、根底设施、私募股权、私家信贷等特殊财物来进行多元化出资。
详细来看，美国生长股依然是出资者重视的焦点。在曩昔几年美联储加息的进程中，美国生长型股票的体现首要遭到成绩添加的驱动，但这一气势在最近开端放缓，现在的股价更有或许是趋势买卖的连续。此外，科技监管方面依然存在一些不合，监管方向和和方法等方面都存在不确定性。尽管短期导致大型科技股呈现大幅动摇的催化剂还没有呈现，可是在估值偏高的布景下，商场有较大或许性会呈现改动。根据上述观念，美股的出资者或许需求重视科技以外的板块。
大宗商品商场或许直接遭到关税和买卖危险的影响。假如全球经济添加放缓，油价在需求侧或许面对压力。特朗普对传统动力的支撑方针也或许推升美国的原油产出，然后限制油价。黄金或许继续在出资组合中起到避险和多元化的效果，而且在地缘政治危险上升的环境中取得继续的重视。
我国内地和我国香港的股票商场体现在美国推举进程中呈现调整。特朗普的买卖和关税方针或许为我国的出口构成压力，并传导至国内收入和企业盈余。不过，从2017年以来，随同全球供应链的涣散，美国商场在我国直接出口中的比重现已从22%下降至17%，关税的冲击或许小于2018年买卖冲突敞开的时期。我国商场的远景更多取决于未来国内方针的应对。在曩昔几年，我国的新经济职业在供应侧阅历了出清进程，本钱开销和本钱减少都现已到达周期尾端。假如未来提出更多有用的财务方针和钱银方针，应能协助企业盈余的修正，推进商场从头上行。另一方面，关于危险偏好较低的出资者来说，仍可重视高股息股票、银行、动力等财物。
亚洲股票方面，也存在丰厚的装备时机。亚洲央行或许于 2025 年降息，而万得数据显现，到11月6日，美元指数升至7月份以来最高水平，美元汇率处高位。从这个视点来看，跟着美联储降息以及全球经济再次找到软着陆的根底，亚洲钱银和财物有望取得支撑。不管从地理位置仍是从商场来看，东北亚、我国台湾、亚洲科技等区域和主题都或将遭到欢迎。从买卖和关税的视点来看，正在进行的供应链重组或许会继续下去，这意味着东盟或印度对交通根底设施的需求，例如港口、铁路、机场、货运船舶等，在非公开商场或许特殊财物商场或许存在较为丰厚的出资时机。
上投摩根基金办理有限公司于2023年4月正式更名为摩根基金办理（我国）有限公司。摩根基金办理（我国）有限公司在我国内地运用‘摩根财物办理’及‘J.P． Morgan Asset Management’作为对外品牌称号，与JPMorgan Chase & Co．集团及其全球联署公司旗下财物办理事务的品牌称号坚持一致。摩根基金办理（我国）有限公司与股东之间实职事务阻隔准则，股东不直接参与基金产业的出资运作。
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